乘聯(lián)會(huì)喊出“整車(chē)為王” “擁鋰自重”或難以為繼？

近日，乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)指出，對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈而言，“整車(chē)為王”將成為未來(lái)的必然趨勢(shì)，整車(chē)企業(yè)要做產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長(zhǎng)”。
　　什么是“產(chǎn)業(yè)鏈‘鏈長(zhǎng)’”？
　　即自制部分電池和核心零部件，部分零部件外采。進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)電池企業(yè)、對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力，以及對(duì)下游的品牌營(yíng)銷(xiāo)能力的掌控。
　　對(duì)于新能源車(chē)企而言，產(chǎn)業(yè)鏈能力對(duì)盈利至關(guān)重要，整合關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈后，整車(chē)定價(jià)權(quán)將不斷強(qiáng)大。零部件沒(méi)有持續(xù)的產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)權(quán)，即使是那些芯片等無(wú)法自制的整車(chē)企業(yè)，也可為王。
　　其中，乘聯(lián)會(huì)特別強(qiáng)調(diào)，類(lèi)似于做燃油車(chē)必須要掌控發(fā)動(dòng)機(jī)，整車(chē)公司必須將電池產(chǎn)業(yè)掌控在自己手上，否則將會(huì)受制于電池供應(yīng)商。
　　為何電池產(chǎn)業(yè)如此重要？
　　對(duì)于新能源汽車(chē)而言，電池是最大的成本所在，同時(shí)這一環(huán)節(jié)還關(guān)系著售后、回收、再利用等一系列的產(chǎn)業(yè)——換言之，電池既關(guān)系著生產(chǎn)制造、又關(guān)系著售后服務(wù)，最重要的，還關(guān)系到是否能盈利的問(wèn)題。
　　但在新能源車(chē)行業(yè)快速發(fā)展與預(yù)期增強(qiáng)形成的資源錯(cuò)配之下，鋰礦行業(yè)賺得盆滿缽滿，乘聯(lián)會(huì)更以“瘋狂”形容這一環(huán)節(jié)。
　　其指出，從中報(bào)來(lái)看，尤其是鋰礦企業(yè)業(yè)績(jī)超強(qiáng)，龍頭企業(yè)鋰礦業(yè)務(wù)額的凈利率在70%左右，上游電池企業(yè)的利潤(rùn)率在8%左右就不錯(cuò)了，而整車(chē)企業(yè)的利潤(rùn)率在5%左右——“汽車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)水平已經(jīng)是下游制造業(yè)中偏低的了”。
　　這也能從產(chǎn)業(yè)鏈各家公司的中報(bào)表現(xiàn)中窺得一二——比較各家今年中報(bào)與去年年報(bào)的毛利率，絕大多數(shù)鋰礦公司均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，而不論是電池廠還是汽車(chē)企業(yè)，毛利率基本不升反降。
　　不過(guò)，近期業(yè)內(nèi)“鋰鹽價(jià)格或?qū)⒛孓D(zhuǎn)”的聲音逐漸抬頭。
　　乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)8月發(fā)文指出，目前高昂的碳酸鋰價(jià)格并不能反映真正的供求關(guān)系；近兩年，鋰價(jià)上漲主要是需求端比供給端更容易擴(kuò)張所導(dǎo)致。
　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息效果體現(xiàn)，鋰價(jià)大致會(huì)在47萬(wàn)-50萬(wàn)元/噸之間，突破50萬(wàn)元的概率不大。崔東樹(shù)判斷，鋰礦資源是充足的，未來(lái)幾個(gè)月新能源車(chē)受鋰價(jià)制約不大，銷(xiāo)量將持續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。
　　贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)李良彬同月也表示，如今鋰鹽產(chǎn)量快速提升，預(yù)計(jì)2023年中期便將迎來(lái)產(chǎn)能釋放的新高潮。而2024-2025年，鋰電擴(kuò)產(chǎn)高潮之后，鋰鹽價(jià)格或?qū)⒛孓D(zhuǎn)向下。
　　機(jī)構(gòu)方面，興業(yè)證券6日?qǐng)?bào)告指出，鋰鹽新增產(chǎn)能將在2022年Q4集中落地，2023年全球供需將逐步寬松，鋰價(jià)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　再看日后將擔(dān)當(dāng)“鏈長(zhǎng)”的整車(chē)端。在車(chē)購(gòu)稅減半政策下，新能源車(chē)不僅沒(méi)有受到影響，持續(xù)環(huán)比改善超過(guò)預(yù)期。
　　乘聯(lián)會(huì)今日數(shù)據(jù)顯示，8月新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達(dá)52.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)111.2%，環(huán)比增8.8%，1-8月形成“W型”走勢(shì)。1-8月新能源乘用車(chē)國(guó)內(nèi)零售326.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)119.7%。
　　中信證券8日也發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，對(duì)于乘用車(chē)而言，Q2最差時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，Q3 是行業(yè)的高β窗口期。
　　不過(guò)如今，汽車(chē)電動(dòng)化（電池、電機(jī)、電控）技術(shù)原理日漸趨同。國(guó)信證券認(rèn)為，行業(yè)發(fā)展已邁入全新階段，想要做出差異化亮點(diǎn)需要較高的研發(fā)效率、較強(qiáng)的成本控制與較深的技術(shù)積累；汽車(chē)品牌力的塑造需要較大的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)投入與高效的終端渠道鋪設(shè)。

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